《摩尔庄园》尚未为吉比特产生财务利润 专家：此类IP不适合改编手游

吉比特(603444，SH）公布2021年第三季度业绩报告。

报告显示，吉比特在第三季度实现了营业收入约10.98亿元，同比增长71.45%；归母净利润约3.05亿元，同比增长24.54%。

与前两个季度相比，吉比特第三季度的收入略低。此外，红星资本局还注意到，由吉比特雷霆游戏代表的摩尔庄园到期末还没有盈利。

在各大IP中国，像摩尔庄园这样为儿童开发的IP被称为子供向。有专家告诉红星资本局，因为子供向IP盈利能力相对较差，不适合游戏公司进行高投入的游戏改编。

资料图 来源：IC photo

《摩尔庄园》网络火爆

但口碑一路暴跌

以模拟经营为主，MMO(大型多人在线)和社交摩尔庄园手机游戏于今年6月1日上线。

大页游时代IP，在雷霆游戏的怀旧宣传策略下，在推出之前，摩尔庄园手机游戏在整个平台上预订了900多万用户。在推出当天，新用户数量超过700万，在线用户数量超过100万，然后连续两周取代国王荣耀，占据苹果应用商店游戏排名第一。

据统计，手机游戏上线一周后，游戏内部UGC气氛活跃，#玩摩尔庄园像是找了新工作#、#摩尔庄园迷惑行为#微博热搜等相关话题28次。

易观娱乐资深分析师廖旭华在接受红星资本局采访时评论道：摩尔庄园手机游戏是中国为数不多的通过品牌营销获得绝大多数新用户的游戏。

这个起源于2008年的摩尔庄园，占据了页游时代儿童网游市场的一半。IP如何面对核心用户的成长？

据媒体公开报道，《摩尔庄园》手机游戏的目标用户群体为95后，以休闲、治愈等概念为切口，打出IP回归，快乐养老slogan，另一方面，摩尔庄园手机游戏制作团队也致力于改变摩尔庄园IP与新裤子乐队联动举办线上音乐会是年轻人固有的印象之一。

在游戏玩法方面，除了保留原有页面游戏独特的社会身份扮演系统外，摩尔庄园手机游戏的基本玩法包括种田、钓鱼、装饰、更换等，整体色调强调庄园管理和社交网络。

然而，自6月推出以来，摩尔庄园手机游戏一直在进行TapTap评分已从8.3跌至6.9。在TapTap在社区和苹果应用商店中，玩家指出，情节任务幼稚枯燥，新手教程冗长，艺术建模差，UI复杂的界面和卡顿、闪回等优化问题都成为卸载游戏的原因。

摩尔庄园TapTap平台游戏评分

手机游戏《摩尔庄园》在苹果应用商店的排名也继续下降。截至10月25日，它在苹果应用商店排名第1060，在游戏排名第202。

摩尔庄园iPhone平台2021-06-01至2021-10-27下载量估算 来源:七麦数据

   摩尔庄园在苹果应用商店2021-06-01至2021-10-28排名 来源:七麦数据

“95后”玩家郭玉欣告诉红星资本局，出于对童年页游的怀念，她下载了游戏，但一个月便“退坑”。原因在于和其他手游相比，其美术风格缺乏冲击力，“游戏画风有些幼稚，更偏向儿童，玩法上也缺乏吸引力，而且现在手游品类丰富，我也成长了。”

《摩尔庄园》页面游戏的重度用户宋雨笑说，她在玩了近两个月的手机游戏后卸载了手机游戏甚至‘摩尔庄园’IP批皮游戏不是，就像每天在网上工作一样。在她看来，手机游戏和页面游戏的核心游戏玩法有很大的不同，页面游戏大部分时间花在探索情节和游戏内置游戏，现在手机游戏提高了家庭管理和农业比例，每天大约需要2到3个小时的农业和收集材料，被迫完成各种任务，以便顺利过渡到游戏的下一阶段。

前瞻性产业研究院分析师刘甜写道，摩尔庄园缺乏真正留住用户的核心游戏，摩尔庄园IP它有很高的价值，但它的手机游戏并没有呈现出触动人心的情感核心因素。因此，从长远来看，如果摩尔庄园不能升级上述缺点，就很难有可持续发展。

财务利润尚未产生

分析师：子供向IP不适合高投入

根据公开信息，《摩尔庄园》手机游戏由淘米开发制作，发行权属于雷霆游戏，雷霆游戏是吉比特的全资子公司。

在持续高曝光率下，摩尔庄园成为今年6月的现象级手机游戏，推动吉比特股价飙升。从5月31日开盘到6月7日，吉比特股价上涨近25%，市值超过100亿元。

但吉比特2021年第三季度报告显示，该公司在第三季度实现了营业收入约10.98亿元，同比增长71.45%；归母净利润约3.05亿元，同比增长24.54%。与前两个季度相比，第三季度的收入略低。此外，截至期末，摩尔庄园尚未产生财务利润。

吉比特第三季度报告的收入和净利润

对于第三季度摩尔庄园没有产生财务利润，10月25日，吉比特发布公告解释，摩尔庄园从现金流的角度来看是盈利的，但在财务报表中是亏损的，原因是游戏中更多的永久性道具，摊销周期长，但外部研发商的份额成本在当前全面确认。

吉比特三季度报告中的其他非流动负债

廖旭华认为，摩尔庄园的早期用户基础足够大户基础足够大。利润肯定没有问题。游戏道具的摊销更为复杂。如果充值后的虚拟货币没有消费，则暂时不会摊销。

廖旭华戏声誉和排名的急剧下降，廖旭华说：这符合行业规则。。他说，目前的数据很难确定游戏的生命周期进入倒计时。由于这类（模拟操作）游戏本身很难留住用户，摩尔庄园本身缺乏足够丰富的内容来承担之前成功的品牌营销。

摩尔庄园iPhone平台2021-06-01至2021-10-27收入估算 来源：七麦数据

游戏行业分析师张书乐告诉红星资本局，一般来说，强IP改编游戏有开局即巅峰的通病IP游戏刚出来的时候会特别受欢迎，大量粉丝涌入，但是早期粉丝可能不同意游戏厂商。IP很快就会失去用户。

目前，IP它仍然是支撑中国移动游戏市场增长的重要动力。根据伽马数据发布《2020-2021移动游戏IP根据市场发展报告，2020年IP移动游戏移动游戏收入超过1000亿元，现阶段移动游戏IP超过核心用户规模1.5超过1亿，泛用户规模1.8在未来很长一段时间内，IP它仍然是游戏企业的核心资源之一。

然而，子供向IP手机游戏的改编价值如何？除了《摩尔庄园》的手机游戏版，淘米网旗下的手机游戏也是如此。IP《赛尔》和《小花仙》都推出了手机游戏版，竞争产品《洛克王国》和《奥比岛》手机游戏项目也被列入议事日程。此外，海外子供应IP《哆啦A梦飞车、海绵宝宝：比奇堡冒险、蜡笔小新点消失等手机游戏均处于预约状态。

但在廖旭华看来，子供向IP手机游戏市场不值得改编IP，因为他们的盈利能力相对较差，对于游戏公司来说，子供向IP不适合高投入的游戏改编，也不适合大规模推广。

即便子供向IP针对老用户打情感牌也很难取悦成年用户群。许多游戏分析师认为，即使是子供向IP成规模成人历史IP用户，IP本身的幼儿化与成人需求不符，游戏改编后成人用户很少保留。

张书乐认为，子供向的延续IP最好继续改编游戏的生命周期IP生命周期本身，很多IP跟不上手机游戏的生态，很容易处于新老玩家不讨好的尴尬境地。IP推出怀旧版手游，再推出IP推出新方式推出新的手机游戏进行变化IP、故事和结构都有了新的延续。

红星记者 实习记者

任志江 编辑

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